Wie verkaufe ich mein Unternehmen? Der 12-Schritte-Guide 2026

Der vollständige Guide für einen strukturierten Unternehmensverkauf im deutschen Mittelstand · Von Andreas Fischer, CEO ORBITON Holding GmbH

Ein Unternehmensverkauf im Mittelstand dauert zwischen sechs und zwölf Monaten und folgt einer strukturierten Abfolge. Wer diese Schritte kennt und antizipiert, erzielt typisch 15–30 Prozent höhere Kaufpreise als bei zufälligen Einzelverhandlungen.

Zeitrahmen im Überblick

Gesamt-Zeitrahmen: 6–12 Monate. Optimal starten Sie 24–36 Monate vor gewünschtem Ausstieg. Warum? Weil Vorbereitung und Optimierung des Unternehmens (Rendite-Verbesserung, Kunden-Diversifikation, Management-Aufbau) 1–2 Jahre brauchen und den Kaufpreis um Faktor 1,5 bis 2,5 hebeln können.

Schritt 1: Zielklärung und Timing

Bevor Sie den ersten Berater ansprechen, definieren Sie Ihre persönlichen Ziele:

Dauer: 2 Monate persönliche Klärung, ggf. mit Familie und externen Beratern.

Schritt 2: Bewertung und Kaufpreis-Positionierung

Eine belastbare Bewertung kombiniert vier Methoden:

  1. EBITDA-Multiple mit branchenspezifischen Referenzwerten (siehe M&A Multiples 2026)
  2. DCF-Modell mit unternehmensspezifischem WACC
  3. Precedent Transactions — vergleichbare öffentliche Deals
  4. Substanzwert-Prüfung als Untergrenze

Zentral: Bereinigung der Ergebnisse. Sondereinflüsse, nicht-marktübliche Gesellschaftergehälter, private Kosten (Reisekosten, Fahrzeuge) fließen heraus. Ergebnis: bereinigtes EBITDA als Bewertungsbasis.

Erste Indikation: Nutzen Sie unseren Unternehmenswert-Rechner.

Schritt 3: M&A-Berater beauftragen

Für Deals von 1–50 Mio EUR ist eine Corporate-Finance-Boutique in der Regel die richtige Wahl (nicht Investmentbank, nicht Universalbank). Achten Sie auf:

Vergleich der Berater-Typen: M&A-Berater vs. Investmentbank vs. Boutique.

Schritt 4: Information Memorandum erstellen

Das Information Memorandum ist die zentrale Verkaufsunterlage. Umfang typisch 40–80 Seiten. Inhalt:

Schritt 5: Käufer-Longlist entwickeln

Eine gute Longlist enthält 30–80 qualifizierte Interessenten aus vier Gruppen:

  1. Strategische Käufer national (Wettbewerber, Lieferanten, Kunden)
  2. Strategische Käufer international (USA, UK, Skandinavien, Asien)
  3. PE-Fonds mit Sektor-Fokus (Buy-and-Build oder Plattform)
  4. Family Offices mit Deutschland-Interesse

Schritt 6 bis 12: Der eigentliche Verkaufsprozess

Die Schritte 6 bis 12 laufen als strukturierter Prozess über 6–8 Monate:

Schritt 6: Blind-Teaser-Versand (3 Wochen)
Schritt 7: Indikative Angebote einholen (4 Wochen)
Schritt 8: Bieterprozess und Shortlist Top-3 (4 Wochen)
Schritt 9: Confirmatory Due Diligence durch Käufer (6 Wochen)
Schritt 10: LOI und exklusive Verhandlung mit einem Käufer (6 Wochen)
Schritt 11: Signing / notarieller SPA-Abschluss (2 Wochen)
Schritt 12: Closing, Kaufpreiszahlung, Übergabe (4 Wochen)

Häufige Fehler — die Sie vermeiden können

  1. Zu spät starten — Notverkauf kostet 20–40 % Kaufpreis-Abschlag
  2. Überzogene Kaufpreis-Erwartungen — bricht Verhandlungen frühzeitig ab
  3. Kein strukturierter Bieterprozess — Einzelverhandlungen lassen 15–30 % Kaufpreis liegen
  4. Unvorbereitete Due Diligence — überraschende Risiken werden mit hohen Preisabschlägen quittiert
  5. Klumpenkunden nicht adressiert — Käufer bepreisen Kundenkonzentration hart
  6. Key-Man-Risk (nur Gesellschafter kann Firma führen) — reduziert Multiple um 1–2 Punkte

Wie ORBITON diesen Prozess begleitet

ORBITON Holding GmbH begleitet Unternehmensverkäufe im Mittelstand über den gesamten 12-Schritte-Prozess. Persönlich betreut durch den CEO Andreas Fischer. Transaktionsvolumen 1–50 Mio EUR. Kostenfreies Erstgespräch mit erster Multiple-Indikation.

ORBITON Holding GmbH · Andreas Fischer, CEO
E-Mail: af@orbiton.de · Telefon: +49 151 46455384

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